Couch Investor
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- AI 资本开支偏利好长线人工智能资本开支主题需求强劲，相关公司拥有巨额积压订单和大量已连接能源及活跃电力，支撑对该主题的乐观看法。原话
- CRWV看多长线CoreWeave 仍然是被低估、未被充分认识的人工智能基础设施标的，拥有巨额积压订单、大量已连接能源和活跃电力，只待市场情绪转变。主持人持有 2028 年到期的看涨期权，并已加仓，显示强烈信心。原话
- 地缘政治中性美国中期选举可能冲击股市，油价走势不明；若油价继续小幅回落，或会影响加息预期并改变整体市场情绪，但主持人并未给出明确方向。原话
- MU看多长线美光科技股价持平，但估值极低，远期市盈率仅 6.1 倍；12 月的股票回购公告是重大催化剂，且分析师预测过于保守、自由现金流极其强劲，因此主持人看好其未来几个季度的表现。原话
- GOOGL看多Alphabet 目前基本处于相同价位，是一个吸筹或建仓区域，意味着在当前水平具备逢低积累的价值。原话
- RKLB看多中线Rocket Lab 正逐渐获得更多上涨动能，股价接近 74 美元并离开 60 美元区域；对长期股东而言，60 美元区间仍是买入区，且 Electron 新合同将推动积压订单持续增长。原话
- SOFI看多短线SoFi 当前因宏观因素而非业务本身承压，公司仍在快速增长，对长期投资者而言正处于重大买入区；短期投资者或感难受。原话
- AMZN看多长线亚马逊目前和谷歌一样处于吸筹区间，过去几周在 240 至 255 美元之间波动；主持人认为它仍是未来最佳配置之一，长期持有非常安心。原话
- META看多长线Meta 此前几周表现强劲，目前小幅回调至 728 美元；680 至 710 美元将是买入区，主持人仍将其视为面向未来的低估标的。原话
- NU看多长线Nu 此前因收购 Monzo 传闻大跌，随后公司澄清专注核心市场与美国扩张，股价小幅回升；主持人认为其仍处于买入区，是优秀公司，长期无碍。原话
- NBIS看多中线Nebius 是一只持续表现出色的 AI 云标的，主持人持仓占比 21% 且是第一大仓位；若能回调至 200 至 215 美元将是很好的机会，但短期内也可能单日大幅波动。原话
- RDDT看多长线Reddit 目前涨幅不大且被低估，市场正在等待新的 AI 数据授权协议等催化剂；主持人持有该股但仓位较低，相信公司会继续增长并扩大收入、利润以及每用户平均收入。原话
- AXON看多长线Axon 仍处于 400 美元出头的良好买入区；虽然估值仍偏高，但比之前便宜，且是一家受益于人工智能应用的优秀公司。原话
- MELI看多长线MercadoLibre 此前接近 2000 美元时市场等待回调，如今已回到 1700 美元以下的完美买入区；对长期投资者而言，这是一次很好的建仓机会。原话
- 地缘政治中性巴西选举可能在短期内影响 MercadoLibre 和 Nu 的股价，但主持人认为长期来看不会造成实质差异。原话
- UBER看多中线Uber 是一家盈利且被低估的公司，目前仍在同一买入区或支撑区，股价略低于 70 美元；市场可能因自动驾驶和 Delivery Hero 整合等因素使其承压，但主持人认为它在这个市场里是便宜的标的。原话
- AVGO看多短线Broadcom 是投资组合中的新仓位，占比 2.46%；主持人表示很可能很快加仓，若价格和估值维持当前水平，将增加敞口。原话
- NVDA看多长线主持人近期买入 26 股英伟达，额外投入约 6000 美元，并将该仓位视为丰厚的现金等价物；他将继续逢时增持英伟达。原话
- NFLX看多中线Netflix 目前股价承压，但估值便宜、被低估且盈利能力很强；主持人认为它是价值投资标的，已卖出一半仓位，保留一半纯粹因为估值，并等待下次财报以获取更多信息。原话
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- MU看多长线美光估值极低，预期市盈率仅7.2倍，现金流和营收创纪录，且本次周期与以往不同，2029至2030年营收不会大幅下滑，即使下行周期公司也将处于极佳位置。主持人仍持有仓位，认为市场仍未给予合理估值。原话
- WDC中性西部数据的预期市盈率高于美光，主持人质疑为何其估值倍数高于美光，认为这不合理，但未给出西部数据的明确方向。原话
- 其他中性闪迪的往绩市盈率略高于美光，但预期市盈率较低；主持人以此作为存储类股估值偏低的另一个例子，未给出明确方向。原话
- AVGO看多长线博通仍然被低估，人工智能营收明年有望翻倍至1150亿美元，之后再次翻倍至2300亿美元；主持人上周已建仓，并希望继续增持该股。原话
- AMD中性在人工智能计算需求不会消失的讨论中，超威半导体被列为受益者之一，但主持人并未给出明确方向。原话
- AI 资本开支偏利好长线即使OpenAI或Anthropic不再增长，计算需求也不会消失，只会流向开源模型等其他参与者，因此人工智能资本开支持续强劲。原话
- 其他中性短线在当今市场，认知非常重要，短期股价往往由模型好坏、增长是否加速等认知因素驱动；进入2027年时需关注认知变化，股票可能在事实发生前就提前下跌。原话
- NVDA看多长线英伟达业务仍能翻倍，并将在可预见的未来保持行业第一的地位；主持人已建仓英伟达，认为市场认知转变会推动股价。原话
- GOOGL中性其新模型发布后市场认知改变，盘后上涨1.34%，过去一年股价翻倍；主持人以此说明认知对短期股价影响很大，但未给出后续方向。原话
- META中性元宇宙平台公司在约一周半内上涨约30%，主持人以此说明市场认知迅速转变会推动股价，未给出明确方向。原话
- MSFT中性微软自底部上涨约35%，主持人以此说明认知转变推动股价快速变化，未给出明确方向。原话
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- MU中性短线主持人预计美光科技（MU）即将发布的财报将全面超预期，理由是营收和自由现金流增长规模史无前例、业务体量不同以往，且限售期结束后可能推出大规模回购；但他并未明确给出股价方向或目标价。原话
- GOOGL看多中线谷歌（GOOGL）价格仍在上周同一区域，主要支撑在334美元，阻力在350美元，深度价值买入区在318至326美元；主持人认为目前处于买入区。原话
- RKLB中性中线火箭实验室（RKLB）接近前阻力位，过去几周的便宜买入区在60美元出头，当周收盘接近74美元；主持人认为在接近潜在中子星火箭发射前，股价维持在该区域一段时间没有问题，但未给出方向。原话
- SOFI看多中线SoFi（SOFI）阻力在17.37美元，支撑在15.81美元，主要买入区在15.80至16.80美元之间，当前价16.05美元处于买入区内。原话
- AMZN看多长线亚马逊（AMZN）正处在支撑区域，阻力约在256美元；主持人称其是值得无聊地买入的伟大企业，总可寻址市场持续增长，并在AWS和自研芯片等AI领域表现出色，长期会表现很好。原话
- META看多长线META（META）股价快速上涨后收于751美元，买入区在680至710美元，支撑在634美元；主持人认为即便如此，对长期投资者而言它仍然被低估。原话
- NU看多长线NU Holdings（NU）有报道称正在洽谈收购英国金融科技公司Monzo，交易规模约80亿至100亿美元；阻力在14美元上方，支撑在目前价位，主持人认为长期投资者仍处于买入区。原话
- NBIS看多中线NBIS（NBIS）表现持续良好，是同类最佳；支撑区约在315美元，买入区在215至230美元，甚至可能低至200美元，波动极大，可能在300美元或跌破200美元。原话
- RDDT看多中线Reddit（RDDT）走势不大，目前处于买入区，阻力略高于166美元；主持人仍在等待AI授权交易等催化剂。原话
- AXON看多中线AXON（AXON）从估值和股价来看仍承压，但处于买入区；阻力在506美元，深度价值便宜价在400美元附近，当周收盘430美元。原话
- MELI看多长线MercadoLibre（MELI）正试图回到大的买入区，目前介于1720至1760美元之间，阻力在1838美元，真正的便宜价接近1700美元或更低；主持人认为对长期股东而言差别不大，仍具吸引力。原话
- UBER看多长线UBER（UBER）走势不大且承压，支撑在当前价下方，阻力接近75美元，目前处于主要买入区（67.50至70.50美元）；过去12个月产生100亿美元自由现金流，主持人认为相当便宜。原话
- NFLX中性主持人出于估值原因将Netflix（NFLX）仓位削减近50%，保留一半；他认为这比持有现金好，但如果股价进一步下跌，现金反而更好，因此未给出明确方向。阻力约在77美元，接近80美元。原话
- AMD中性出于估值和预期增长已被计入价格的考虑，主持人以601美元减持AMD（AMD）23.5%；他认为股价可能继续上涨，但很多预期增长已被price in，因此降低仓位让自己更安心，未给出明确方向。原话
- RBRK中性主持人以约114美元减持Rubrik（RBRK）18.18%，原因与AMD相同：尽管喜欢这家公司，但在当前价格已变得非常昂贵；未给出方向。原话
- AVGO看多长线主持人以352美元买入43股AVGO（AVGO），新建仓位占投资组合2.4%。年初至今几乎没涨，但公司增速很高，远期市盈率20.4倍、PEG 0.5，AI营收预计翻倍至1150亿美元再到2300亿美元；主持人认为其被低估，加仓合理。原话
- NVDA看多长线NVDA（NVDA）被主持人视为未来的不二之选和可以永远持有、处于所有AI前沿的核心标的；估值具有吸引力（远期市盈率18.7倍、PEG 0.5），他将加仓，尽管公司规模达5.4万亿美元可能令人望而却步。原话
- AAPL中性长线主持人以苹果（AAPL）作类比：苹果市盈率30倍，并非超高增长公司，但可视为现金替代仓位，有大量回购和少量股息，长期持有会很安心；未给出明确方向。原话
- DLO看多长线主持人提到DLocal（DLO）（文中称Dilocal）等非AI超级周期核心持仓，认为无论AI超级周期是否持续，这些公司未来都会表现良好。原话
- OSCR看多长线主持人提到OSCR Health（OSCR）等非AI超级周期核心持仓，认为无论AI超级周期是否持续，这些公司未来都会表现良好。原话
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- AMD看多中线超威半导体（AMD）给出了中期目标，主持人认为如果公司给出中期目标，就会实现甚至超越这些目标，显示对 AMD 执行力的信心。原话
- NVDA中性长线英伟达（NVDA）与博通情况类似，估值偏低且增长预期强劲，但面临客户自研定制 ASIC（专用集成电路）芯片带来的竞争压力，且毛利率因存储成本高企而短期承压。主持人未明确给出看涨或看跌方向。原话
- 其他中性长线英伟达面临的风险之一是客户开始自研并采购定制 ASIC（专用集成电路）解决方案，这会带来竞争压力。原话
- 其他中性长线博通面临客户集中度风险，Anthropic 和 OpenAI 这两家大型人工智能公司未来可能没有足够现金来履行其承诺的算力采购。原话
- 其他中性中线随着更多供应上线以及存储价格得到控制，半导体企业的利润率应该会迎来复苏。原话
- AI 资本开支中性长线大型科技企业的资本支出增速将在 2027 年后放缓，不会再增长 40% 至 50%，但支出总额仍将从 1.4 万亿美元增长到 1.6 万亿美元，额外增加 2000 亿美元流向相关厂商。原话
- AVGO看多长线博通（AVGO）估值偏低，远期市盈率仅 20.5 倍且 PEG 为 0.5，但人工智能营收增长指引强劲（2027 财年 1150 亿美元，次年翻倍至 2300 亿美元）。嘉宾认为博通看起来极其有吸引力，甚至改变了原本的买入选择，主要由于与 META 等客户的人工智能芯片合作及强劲的现金流与供应链优势。原话
- META看多长线META 正在与博通合作开发人工智能芯片，新闻动态密集且芯片迭代速度快（约每六个月一款）。如果其在人工智能创新上保持强劲势头，可能会建造更多芯片，显示对 META 的人工智能芯片进展持乐观态度。原话
- TSM中性台积电（TSM）不会将所有产能都分配给英伟达，而是会按比例分配给不同客户，这有助于博通等厂商获得供应链份额。原话
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- ORCL中性甲骨文在纸面上看起来很便宜，但这类公司债务庞大且没有自由现金流；数据中心若出现重大延误，可能影响未来自由现金流，且债务偿付不会很快放缓。资金成本上升是导致其今日下跌的原因。原话
- 估值中性主持人认为，从估值角度看，最大的那些公司（包括大型科技股、部分半导体股和金融股）整体并不被高估；宏观环境压制了这些股票，当前环境与 2021、2022 年或互联网泡沫时期不能相提并论。原话
- SOFI看多长线主持人仍持有所有买入的 SoFi 股份且目前完全不打算卖出。他指出 SoFi 业务表现强劲（收入、会员、存款和贷款均大幅增长），估值便宜（预期市盈率约 22.6 倍，市盈增长比率 0.6），股价今年的糟糕表现纯粹是宏观因素所致。参考历史模式，股价接下来两个季度可能仍会在 16 至 20 美元之间震荡，但一旦重新站上 20 美元，市场情绪将迅速反转。原话
- NU中性主持人认为 NU 是一家运营极好、非常优秀的公司：首次实现十亿美元级季度利润，外汇中性收入增长 39%，股本回报率升至 33%，客户接近 1.4 亿，并在墨西哥和美国扩张。但股价因宏观因素和自身快速投资而承压；他强调这是最优秀的金融科技股之一，股价承压并不等于公司变差，不过未给出明确方向。原话
- HOOD中性主持人认为 HOOD 是一家值得拥有的好生意：收入强劲增长，预测市场成功推动业务多元化，并抵消了加密货币下跌的冲击，执行力与管理层都很关键。但他未给出明确的股价方向，只表示只要继续执行，公司就会没事。原话
- 美联储政策中性长线主持人表示，如果美联储降息、通胀走低，像 SoFi 这样的公司会变得更好；他希望这可能发生在 2027 年，但仍表示有待观察。原话
- META看多长线主持人看涨 META，称其目前仍被低估，并认为即便没有 Muse，其股价也应已在 800 美元以上。他重点介绍了 Connect 大会的发布（具备语音和实时视频的 Muse AI、可作助听器的眼镜、新一代 Ray-Ban、VR 眼镜及合作），认为这是自 ChatGPT 以来最成功的人工智能产品发布之一，是巨大机遇的开始。原话
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- AI 资本开支中性长线人工智能资本支出本财年超过 1 万亿美元，预计 27 财年将超过 1.4 万亿美元，仍将快速增长；但 28 财年增速预计将大幅放缓至 1.6 万亿美元。此类支出推动半导体与人工智能基础设施公司增长。原话
- 其他中性三星被提及为将受益于人工智能资本支出超级周期并实现增长的非美国上市存储厂商；主持人未给出其价格方向。原话
- 其他中性SK 海力士被提及为将受益于人工智能资本支出超级周期并实现增长的非美国上市存储厂商；主持人未给出其价格方向。原话
- AMD看多长线AMD 的营收与自由现金流增速预计将加速，数据中心图形处理器和服务器中央处理器业务推动增长；尽管当前估值偏贵，概率加权 DCF 显示约 12% 的上行空间，主持人长期持有并看好其增长故事，但也在考虑获利了结并换仓至其他标的。原话
- AVGO看多博通（AVGO）预计比 AMD 增长更快，且是人工智能资本支出超级周期的受益者；主持人考虑平掉奈飞头寸以配置博通，或开设新的博通头寸。原话
- NVDA看多长线英伟达（NVDA）预计比 AMD 增长更快，并受益于人工智能资本支出超级周期；主持人持有少量英伟达股票，正考虑将其加仓为更大的头寸，因为从纸面上看它比 AMD 更合理。原话
- NFLX中性主持人考虑平掉奈飞（NFLX）头寸，以便将资金配置到博通或英伟达；他并未对奈飞自身基本面或价格方向表达看法。原话
- MU看多短线主持人考虑在美光（MU）财报发布前买入更多该股票，作为其资金重新配置的选项之一；他也提到美光将受益于人工智能资本支出带来的增长。原话
- META看多短线主持人正在考虑立即买入更多 META（META）股票，作为其资金重新配置选项之一；他也提到 META 与 AMD 的战略合作将部署大量图形处理器，但并未给出具体价格目标。原话
- 美联储政策中性主持人计划在利率环境改善时保留现金并配置金融科技股；他将通过债券市场和能源价格来判断环境是否改善，因为这些会影响美联储的决策。原话
- 其他中性主持人提到，当利率环境改善时，可能会将现金配置到金融科技股；他未给出具体标的或价格方向。原话
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- AI 资本开支偏利好长线主持人认为尽管市场担心超大规模厂商人工智能资本开支过高、自由现金流转负，但结合投入资本回报率仍高于资本成本且预计改善，这些投资长期来看非常合理，企业理应继续投资。原话
- ORCL中性主持人认为甲骨文的自由现金流表现在这群公司中最难看，但投入资本回报率并不差且已在回升，自由现金流预计2029年转正，且可能早于预期。原话
- MSFT中性主持人指出微软仍预计产生自由现金流，但水平会相当低，且投入资本回报率预计在未来几年持平。原话
- GOOGL中性主持人认为GOOGL（GOOGL）自由现金流为负的持续时间偏长，但投资最终回报看起来不错；若自由现金流早于预期回正，将更为理想。原话
- META看多主持人认为META（META）当前仍被低估，即便剔除Muse人工智能代理，其业务本身也值更高估值；基于DCF，股价应高于800美元，而Muse发布后用户吸引力真实存在。原话
- SHOP看多主持人认为SHOP管理层很懂行，其目标是在人工智能代理革命中处于前沿，让所有SHOP商店在各类大语言模型和人工智能代理中排名第一，从而获取交易。原话
- 其他中性主持人讨论了人工智能代理商务的兴起：Meta的Muse已被亚马逊屏蔽，但主持人认为亚马逊此举愚蠢且未来会逆转，Shopify则积极合作；长期来看，企业需在商品交易总额增长与广告业务之间找到平衡，因为机器人购物不需要广告。原话
- AMZN看多长线主持人认为亚马逊仍是现在和未来最值得拥有的公司之一；其云计算业务单独就值1万亿美元甚至更高，而当前市值仅2.7万亿美元，意味着广告、订阅、电商等其余业务几乎相当于白送，长期是人工智能、机器人与云领域的巨大赢家。原话
- AMD看多长线主持人披露自己从90至100美元区间就持有AMD，并认为AMD在中央处理器需求上升的趋势中定位极佳；尽管估值已高且面临证明溢价的压力，但他仍看好其动能与长期机会。原话
- AVGO看多主持人称博通是这一趋势下的纯赢家，因为超大规模厂商纷纷转向自研芯片，而博通受益于这一趋势。原话
- NVDA看多长线主持人认为英伟达虽已是图形处理器与数据中心龙头，未来也将成为中央处理器故事的一部分；其生态系统极深，外部云服务仍持续建立在英伟达之上，尽管远期市盈率仅18.8倍且增长极快，估值显得不合理地被低估。原话
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- GOOGL看多谷歌从接近支撑位成功反弹，正试图重回350美元上方。主持人认为它仍是最大赢家之一，一旦双子座4推出，该股将重获上涨动能。原话
- RKLB中性火箭实验室目前缺乏动能，太空板块承压，相关个股经历大幅回调且仍然昂贵。主持人认为其正在60至65美元附近构建扎实底部。原话
- SOFI看多主持人认为SOFI在17美元以下依然是买入机会，并希望股价尽快重回17美元上方并接近18美元；只要业务持续良好表现，长期仍看好。原话
- AMZN看多长线亚马逊在253美元附近的支撑区形成扎实底部，主持人认为在不确定的AI浪潮中，拥有核心业务（如亚马逊云业务）的大市值公司是未来首选，亚马逊是最大赢家之一。原话
- META看多长线META动能持续，主持人认为其仍被低估，META推出的人工智能助手只是开始；即便以现价看也属低估，未来12个月左右有望冲击1000美元。原话
- NU看多NU回落至14美元以下，主持人认为其被低估，市场定价仿佛不会增长，但实际上仍将大幅增长且已盈利，金融科技扩张被短期问题压制。原话
- NBIS中性NBIS价格与上周持平，在220至223美元附近持稳；向200美元回调时往往会被买回，属于区间震荡。原话
- RDDT中性只要RDDT保持在150美元上方，底部形态就依然良好；平台动能与ARPU增长是利好，但若没有新的人工智能数据授权协议则是危险信号。原话
- AXON看多AXON持续走低，但主持人本周初已加仓，股价收在447美元且仍在前期支撑上方；若能反弹回500美元上方，动能将恢复，他对加仓感到高兴。原话
- MELI看多长线MELI此前冲击2000美元未果后回落，但仍位于前期底部上方；若守住该水平并反弹将重回动能模式，长期投资者应把握优质企业的回调买入机会。原话
- UBER中性主持人认为市场对UBER存在误解，自动驾驶竞争者不会很快占据90%以上市场；UBER在70美元附近明显构筑底部，且全球自动驾驶合作消息频出。原话
- OSCR看多OSCR在投资者日给出2029年每股收益超4美元的中期目标，按远期倍数快速计算，主持人认为其仍被低估。原话
- AVGO看多主持人考虑卖出Netflix换成AVGO，因后者的利润率更高、增长故事更强（人工智能半导体收入翻倍），DCF显示概率加权隐含股价应为638.64美元，较当前有83.3%上行空间，极度低估。原话
- NFLX看多主持人认为Netflix从基本面看仍具吸引力且被低估，利润率改善，但营收增长预计放缓；DCF显示其合理价约85美元，因此虽然想换成AVGO，Netflix本身仍便宜。原话
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